Crisis versión 1
Por MX Mateos, 18oct2019
En los últimos años se ha oído hablar mucho de la crisis. Por los medios de comunicación se nos ha bombardeado con noticias de todo tipo, desde las catástrofes que ha provocado, hasta un montón de indicadores macroeconómicos y diferentes hechos que intentaban explicar el motivo de que esto sucediera.
Empréstito forzoso
Todo esto puede verse también cuando los bancos dejan de ofrecer los créditos baratos que antes ofrecían. Se corta abruptamente, y las inversiones que antes parecían rentables por el desajuste de los precios, ahora ya no lo son. Y la crisis ha estallado. Todo esto no es algo nuevo, ya ha sido estudiado, y tiene el respaldo de la teoría Austríaca. Si la estudiamos mejor, veremos que muchos de sus máximos representantes ya pudieron predecir las diferentes crisis que hemos visto a lo largo de la historia reciente, entre ellos podemos encontrar a Mises, Hayek y Huerta del Soto, entre otros.
Edificio del BCE
De esta forma, pueden incrementar la cantidad de dinero, o pueden sustraerla. Como vemos, no es descabellado pensar que una crisis tenga relación directa con la cantidad de dinero que hay en circulación, ya sea en moneda física o virtual.
Además, si hacemos un estudio con las diferentes gráficas de los índices bursátiles más importantes con la tasa de interés de las diferentes monedas, podremos ver la correlación directa que hay entre ellas. Sin embargo, las teorías económicas que intentan dar explicaciones suelen parecer mucho más complejas, y utilizan indicadores que al final sólo son consecuencias de los cambios en los tipos de interés, como por ejemplo la inflación, contra más moneda hay en circulación, mayor cantidad de dinero será necesaria para comprar la misma cantidad de productos.
Otra de las explicaciones que se intentan dar, está basada en el IPC, el IPC es el índice que mide la diferencia de lo que tienen que pagar las familias un año respecto del otro. En este índice se tiene en cuenta lo que cuesta la cesta de la compra entre otras cosas. Lo que llama la atención, es que no tiene en cuenta el gasto en vivienda.
Por lo tanto, si tiene que servir para saber la calidad de vida de las familias por los gastos que tienen, pero no tiene en cuenta un gasto tan importante como este, es normal que no salten las alarmas y que todo parece que sea normal cuando la realidad es que la población es más pobre.
Gráfico que muestra los cambios del tipo de interés del dolar americano
Gráfico del SP500 desde el año 2000
Para poder estudiar esta gráfica, necesitamos resaltar que los cambios en los tipos de interés no son instantáneos. Se tardan unos meses o algún año en que los cambios en el crédito se reflejen en la economía.
Si comparamos los dos gráficos, vemos que los puntos de inflexión, donde los tipos de interés cambian de sentido, provocan un giro en el índice al cabo de poco tiempo. Además, podemos ver que la duración de los movimientos entre los puntos de inflexión marcados son proporcionales en ambas gráficas. A partir del 2009 se produce una subida del sp500 debido a la mayor liquidez, y en los últimos años a partir del 2016 empieza a pararse un poco la subida por la subida de los tipos de interés. Sin embargo, esa subida de tipos aún no es suficiente para cortar todo el flujo de crédito que se ha dado durante tanto tiempo. Podemos ver que ámbas gráficas guardan una correlación inversa. Es decir tienen la misma forma pero invertida. Como vemos, estas tasas de interés son las que causan los movimientos a largo plazo en los mercados.
En el siguiente artículo se explicará con ejemplos más detallados diferentes casos de crisis. Por un lado la crisis de Japón y por otro lado la de la zona euro del 2008. Y cómo se hizo para que un cambio en los tipos de interés afecte sólo a unos países en concreto. No quería acabar este artículo, sin antes citar una famosa frase de Mayer Amschel Bauer Rothschild,
“Dadme el control del suministro de dinero de una nación y no me importará quién haga sus leyes.”
La verdad es mucho más sencilla, pero también más incómoda de aceptar para la mayoría de expertos. Estos expertos en economía que diseñan diferentes estudios, los cuales un año se toman como ciertos, y al siguiente año son descartados por otros.
Es como estar montando un puzzle con los ojos vendados.
Esto es común en diferentes áreas, como por ejemplo la alimenticia. I aunque la sensación pudiera parecer de avance, si nos basamos en los resultados y los comparamos con el pasado, ni la gente tiene cada vez mejor salud, ni la gente vive mejor económicamente.
Es como estar montando un puzzle con los ojos vendados.
Esto es común en diferentes áreas, como por ejemplo la alimenticia. I aunque la sensación pudiera parecer de avance, si nos basamos en los resultados y los comparamos con el pasado, ni la gente tiene cada vez mejor salud, ni la gente vive mejor económicamente.
Empréstito forzoso
La crisis y los ciclos ecónomicos
Volvamos a los inicios, en los artículos anteriores hemos entendido que el dinero es como el carburante de los mercados, y además ya sabemos como los bancos pueden crear nuevo dinero, ofreciendo más crédito. Cuando se sostiene una subida artificial del crédito, sin un ahorro previo que lo sustente, y que además no alimenta proyectos que dan un valor real, lo que sucede es que se crea una falsa época de bonanza o auge económico. Durante esta etapa, todo el mundo parece que haya aumentado su poder adquisitivo, y se empieza a gastar todo este dinero en negocios que antes no eran viables. Además, con el aumento en la masa monetaria, los precios quedan distorsionados. Este es el motivo por el que diferentes inversiones o malos negocios que antes no hubieran sido iniciados, ahora sí se hacen y funcionan. Al final estas burbujas acaban estallando. Cuando el efecto se revierte y se corta el flujo de crédito, se pierde el flujo de liquidez, ya no se pueden seguir sosteniendo esos negocios y se produce un quiebre en cadena, que ahora se han de sanear las cuentas.Todo esto puede verse también cuando los bancos dejan de ofrecer los créditos baratos que antes ofrecían. Se corta abruptamente, y las inversiones que antes parecían rentables por el desajuste de los precios, ahora ya no lo son. Y la crisis ha estallado. Todo esto no es algo nuevo, ya ha sido estudiado, y tiene el respaldo de la teoría Austríaca. Si la estudiamos mejor, veremos que muchos de sus máximos representantes ya pudieron predecir las diferentes crisis que hemos visto a lo largo de la historia reciente, entre ellos podemos encontrar a Mises, Hayek y Huerta del Soto, entre otros.
¿Cómo se lleva a cabo esta expansión y contracción crediticia?
Edificio del BCE
La respuesta la encontramos en los bancos centrales, y la tasa de interés.
El banco central, es una institución un tanto extraña, cuando la definen dicen que tiene un carácter público, pero sin embargo son entidades autónomas e independientes del Gobierno.
Además, sus miembros tienen la condición de diplomáticos, con lo que son intocables.
Este banco central, es el que ejerce la autoridad de política monetaria, y es el que se encarga de la emisión del dinero legal a través de los tipos de interés del dinero.
Para llevar a cabo esto, es el encargado de dar las órdenes a los bancos, de la cantidad de crédito que pueden dar, entre otras cosas.
Los tipos de interés son los que se utilizan para crear la expansión crediticia.
El tipo de interés el es valor que tiene el dinero, contra mayor sean los tipos de interés más vale el dinero. Y contra más los bajan menos vale. Esto ocurre porque al bajar los tipos, se crea más dinero en circulación, mientras que cuando se suben los tipos, se quita dinero de circulación.
El banco central, es una institución un tanto extraña, cuando la definen dicen que tiene un carácter público, pero sin embargo son entidades autónomas e independientes del Gobierno.
Además, sus miembros tienen la condición de diplomáticos, con lo que son intocables.
Este banco central, es el que ejerce la autoridad de política monetaria, y es el que se encarga de la emisión del dinero legal a través de los tipos de interés del dinero.
Para llevar a cabo esto, es el encargado de dar las órdenes a los bancos, de la cantidad de crédito que pueden dar, entre otras cosas.
Los tipos de interés son los que se utilizan para crear la expansión crediticia.
De esta forma, pueden incrementar la cantidad de dinero, o pueden sustraerla. Como vemos, no es descabellado pensar que una crisis tenga relación directa con la cantidad de dinero que hay en circulación, ya sea en moneda física o virtual.
Además, si hacemos un estudio con las diferentes gráficas de los índices bursátiles más importantes con la tasa de interés de las diferentes monedas, podremos ver la correlación directa que hay entre ellas. Sin embargo, las teorías económicas que intentan dar explicaciones suelen parecer mucho más complejas, y utilizan indicadores que al final sólo son consecuencias de los cambios en los tipos de interés, como por ejemplo la inflación, contra más moneda hay en circulación, mayor cantidad de dinero será necesaria para comprar la misma cantidad de productos.
Otra de las explicaciones que se intentan dar, está basada en el IPC, el IPC es el índice que mide la diferencia de lo que tienen que pagar las familias un año respecto del otro. En este índice se tiene en cuenta lo que cuesta la cesta de la compra entre otras cosas. Lo que llama la atención, es que no tiene en cuenta el gasto en vivienda.
Por lo tanto, si tiene que servir para saber la calidad de vida de las familias por los gastos que tienen, pero no tiene en cuenta un gasto tan importante como este, es normal que no salten las alarmas y que todo parece que sea normal cuando la realidad es que la población es más pobre.
¿Cómo utilizar los tipos de interés en nuestro favor?
Vayamos a analizar el precio de los siguientes activos, el índice de referencia de Estados Unidos SP500, con una gráfica de los tipos de interés sostenidos por la FED.
Si comparamos los dos gráficos, vemos que los puntos de inflexión, donde los tipos de interés cambian de sentido, provocan un giro en el índice al cabo de poco tiempo. Además, podemos ver que la duración de los movimientos entre los puntos de inflexión marcados son proporcionales en ambas gráficas. A partir del 2009 se produce una subida del sp500 debido a la mayor liquidez, y en los últimos años a partir del 2016 empieza a pararse un poco la subida por la subida de los tipos de interés. Sin embargo, esa subida de tipos aún no es suficiente para cortar todo el flujo de crédito que se ha dado durante tanto tiempo. Podemos ver que ámbas gráficas guardan una correlación inversa. Es decir tienen la misma forma pero invertida. Como vemos, estas tasas de interés son las que causan los movimientos a largo plazo en los mercados.
En el siguiente artículo se explicará con ejemplos más detallados diferentes casos de crisis. Por un lado la crisis de Japón y por otro lado la de la zona euro del 2008. Y cómo se hizo para que un cambio en los tipos de interés afecte sólo a unos países en concreto. No quería acabar este artículo, sin antes citar una famosa frase de Mayer Amschel Bauer Rothschild,
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Tanto si estás interesado en conocer mejor el funcionamiento de los mercados;
Como si ves interesante predecir algunos de los movimientos que se van a producir;
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el tema a través del análisis técnico y el price action.
Si tienes dudas sobre el artículo no dudes en contactar
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